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        通信外部摩擦趨緩,國內5G建設進度提速,看好5G長期發展本周行業重要趨勢

        2019-07-15 10:02:53 來源:互聯網
        本周行業重要趨勢:

        美國放松貿易禁令:將向希望與華為做生意的美企頒發許可
         

        美國商務部于北京時間 7 月 9 日晚上表示,將給部分美國企業發放許可, 允許這些企業繼續與被列入美國商務部實體名單上的中國華為公司繼續做 生意——前提是這些生意不會對美國的國家安全構成威脅。
         

        此前,中美貿易摩擦通信行業影響首當其沖。隨著摩擦緩和,外部情緒和通 信板塊有望迎來反彈。我們認為,短期板塊情緒或將提升,同時維持板塊 后續震蕩向上的判斷,建議繼續關注有業績支撐(中報預期好)和低估值 的優質 5G 標的。
         

        廣州 5G 繼續加碼,5G 建設進度和投資規模有望持續加速
         

        廣州正在全力推進 5G 發展,預計今年底將建成 1.46 萬座5G 基站。廣州市 工信局預計,到 2021 年,廣州將建成 5G基站6.5 萬座,并帶動電子制造、 軟件與信息服務業、人工智能等重點產業實現產值超 8000 億元。相較于此 前的規劃,5G 基站數量建設規劃有明顯提升。我們認為,國內 5G 建設進 度有望加速,5G 產業鏈進入業績兌現期后季度業績有望持續改善、估值快 速消化。
         

        本周投資觀點:
         

        5G 牌照落地后,運營商集采逐步落地,國內 5G 商用進程快速推進,相關 硬件產業鏈以及 5G 應用領域有望逐步進入業績兌現期。我們認為,5G 產 業鏈未來仍有較多催化劑,運營商招投標、各地 5G 建設規劃等有望持續落 地,同時產業鏈進入業績兌現期后季度業績有望持續改善、估值快速消化。 我們維持板塊后續震蕩向上的判斷,建議繼續關注有業績支撐(中報預期好) 和低估值的優質5G 標的,結合各板塊、各公司的估值與成長匹配情況,重 點推薦如下:
         

        (1)主設備:重點推薦:中興通訊(預計 19 年 54 億凈利,扭虧為盈,25 倍);建議關注:烽火通信(預計 19 年 10 億凈利,31 倍); (2)天線射頻領域:重點推薦:滬電股份、通宇通訊;建議關注:世嘉科 技、深南電路、勝宏科技、生益科技、華正新材、東山精密(電子團隊覆蓋)、 俊知集團(港股)等; (3)光通信領域:重點推薦:中際旭創、劍橋科技、光迅科技、天孚通信; 建議關注:博創科技、新易盛、太辰光、華工科技等; (4)5G 基礎設施邊緣網絡生態:重點推薦:華體科技(預計 19 年 1.6 億 凈利,+160%,27 倍)、星網銳捷(預計 19 年 6.9 億凈利,19倍)、天源 迪科、三維通信、中嘉博創;建議關注:網宿科技、中國鐵塔(港股)等;
         

        (5)IDC:重點推薦:光環新網、寶信軟件(計算機團隊覆蓋)、城地股 份(天風建筑團隊聯合覆蓋)等; (6)云計算云視頻:重點推薦:億聯網絡(預計 19 年 10.8 億凈利,+27%, 29 倍)、深信服(天風計算機團隊聯合覆蓋);建議關注:夢網集團(預 計 19 年 4.0 億凈利,+411%,27 倍)、二六三等; (7)物聯網:重點推薦:移為通信(預計 19 年 1.8 億凈利,+41%,35 倍)、 廣和通、拓邦股份(預計 19 年 3.1 億凈利,+41%,18倍)、高新興、和而 泰(天風電子團隊覆蓋)等;建議關注:移遠通信、金卡智能等; (8)專網通信:重點推薦:海能達(預計 19 年 7.2 億凈利,+51%,22 倍);
         

        (9)軍工通信領域:重點推薦:海格通信(預計 19 年 5.8 億凈利,+35%, 38 倍)、紅相股份(預計 19 年 2.8 億凈利,+23%,19 倍)。 風險提示:5G 產業和商用進度低于預期,貿易戰不確定風險。


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